🧐 Недавно одна коллега призналась мне, что ненавидит показатель NPV и считает его бесполезным. Я начал выяснять, чем NPV не угодил... и выяснилось, что нет полного понимания, что это такое и как считается.
Итак, относительно простое объяснение NPV!
💡 Представьте, что у вас есть ₽1 000 000. Вы можете либо положить их на депозит на три года под 15% годовых, либо вложить в проект друга на 3 года под 20%.
📊 Проект друга обещает:
Год 1: ₽1 000 000 × 20% = ₽200 000
Год 2: (₽1 000 000 + ₽200 000) × 20% = ₽240 000
Год 3: (₽1 000 000 + ₽200 000 + ₽240 000) × 20% = ₽288 000
🏦 Депозит под 15% годовых:
Год 1: ₽1 000 000 × 15% = ₽150 000
Год 2: (₽1 000 000 + ₽150 000) × 15% = ₽172 500
Год 3: (₽1 000 000 + ₽150 000 + ₽172 500) × 15% = ₽198 375
🔑 Ключевой момент: деньги через год стоят меньше, чем сегодня!
🔢 Считаем NPV: приводим будущие доходы ОБОИХ вариантов к сегодняшней стоимости (дисконтируем по ставке депозита 15%):
Проект друга:
₽200 000 / 1,15¹ = ₽173 913
₽240 000 / 1,15² = ₽181 474
₽288 000 / 1,15³ = ₽189 365
Итого: ₽544 752
Депозит:
₽150 000 / 1,15¹ = ₽130 435
₽172 500 / 1,15² = ₽130 435
₽198 375 / 1,15³ = ₽130 435
Итого: ₽391 304
✅ NPV = ₽544 752 − ₽391 304 = ₽153 448
📝 Общее правило: если NPV положительный - проект выгоднее депозита. Если отрицательный - лучше банк.
🔌 В нашем случае NPV положительный (+₽153 448), значит проект друга выгоднее депозита! NPV - полезный показатель, который показывает, насколько один проект выгоднее другого с учётом того, что деньги в будущем стоят меньше, чем сегодня.