В первом полугодии 2026 года пять регионов России — Москва, Ленинградская область, Татарстан, Красноярский край и ХМАО — привлекли более 6,6 трлн рублей инвестиций в основной капитал, что составляет 40% всех вложений в стране. Общий объем инвестиций сократился на 10% по сравнению с прошлым годом, причем единственным регионом с падением инвестиций среди лидеров стал ХМАО, где вложения уменьшились на 11,7%. Рост инвестиций эксперты связывают с реализацией крупных инфраструктурных, промышленных и сырьевых проектов.
🪖 40% всех инвестиций в России в первом полугодии пришлось всего на пять регионов — Известия
Москва, Ленинградская область, Татарстан, Красноярский край и ХМАО привлекли более 6,6 трлн рублей инвестиций в основной капитал.
⬇️При этом общий объём вложений в стране сократился на 10% год к году, до 16,2 трлн рублей. В 2025-м снижение составляло лишь 2,3%.
Почти во всех регионах-лидерах инвестиции выросли.
Исключение — ХМАО, где показатель снизился на 11,7%. Эксперты связывают концентрацию вложений с реализацией крупных инфраструктурных, промышленных и сырьевых проектов.
В 2026 году инфляция в России ускоряется, достигнув 4,81% с начала года при сохранении ключевой ставки ЦБ РФ на уровне 14%. Причинами роста цен называют сезонный спрос, подорожание топлива и тарифов ЖКХ, а также давление на бизнес. Арендные ставки в супермаркетах растут вследствие увеличения товарооборота, что делает эти объекты привлекательными для инвесторов с доходностью 8–10% годовых. Помещения с супермаркетами остаются эффективным инструментом защиты от инфляции на рынке недвижимости.
Что происходит с инфляцией в России?
🗝️ Ключевая ставка ЦБ РФ перестала снижаться: после десяти снижений подряд, с пиковых 21% в 2025 году до 14%, 11 сентября 2026 года Банк России сохранил ее на уровне 14%. Цель Банка России по инфляции остается на уровне 4% годовых.
🚨 Однако, есть проблема: официальная инфляция снова ускоряется: если в сентябре 2025 года цены выросли на 4,29% с начала года, то в сентябре 2026-го рост составил уже 4,81%.
📊 По сентябрьскому опросу «инФОМ» для ЦБ, россияне ждут роста цен в ближайший год на 14,2%, а фактический рост цен за последний год оценивают в 15,1%.
❓Почему инфляция может ускориться уже к концу 2026 - началу 2027 года:
✅ Предновогодний спрос. Впереди четвертый квартал, традиционно отмеченный всплесками потребительской активности населения и ростом цен на продовольствие. Сезонный фактор может существенно разогнать инфляцию.
✅ Топливо и тарифы. Бензин с начала года подорожал более чем на 21%, а в октябре индексируются тарифы ЖКХ. По оценке ЦБ, только ситуация на топливном рынке добавляет к инфляции 0,7-0,8 п.п., и дорогая логистика неизбежно перейдет в цены остальных товаров.
✅ Давление на бизнес. Высокая ключевая ставка, повышенный с 2026 года НДС и общее давление на экономику будут приводить к попыткам всех участников экономической цепочки повышать цены для сохранения рентабельности.
🛒А что происходит с ценами в продуктовых магазинах? За неделю с 15 по 21 сентября 2026 года индекс потребительских цен вырос на 0,06%. С начала сентября цены выросли на 0,13%, а годовая инфляция держится на уровне 6,2-6,3%. Продукты питания дорожают неравномерно: яйца выросли на 2,4%, гречка и мороженая рыба на 0,6%, свинина и курица на 0,5%. Но сентябрьские показатели, возможно, стоит воспринимать как затишье перед бурей предновогоднего ценового ралли.
💵 Для арендодателей супермаркетов возвращение инфляции - это прямое преимущество. Арендная плата в таких инвестиционных проектах привязана к товарообороту супермаркетов. При ускорении инфляции товарооборот сетей в номинальном выражении растет быстрее, что напрямую увеличивает арендные платежи.
🟣 В частности, инвесторам SimpleEstate стоит ожидать продолжения стабильных выплат дивидендов на уровне 8-10% годовых плюс постепенный рост стоимости активов.
☝️Поэтому если инфляция вернётся к высоким показателям, только усилит тезис о том, что помещения с супермаркетами остаются одним из немногих инструментов на рынке недвижимости с естественной защитой от обесценивания капитала.
Минэкономразвития обновило прогноз по индексации тарифов ЖКХ на 2027–2029 годы, ожидая значительный рост: в 2027 году тарифы могут вырасти на 11%, в 2028 году — на 8,6%, а в 2029 — на 7,6%. Это повышение выше предыдущих оценок и связано с длительной инфляцией и необходимостью обновления изношенной коммунальной инфраструктуры. С 2025 по 2029 год суммарный рост тарифов прогнозируется на уровне 60%. Также с 1 октября 2026 года тарифы вырастут по регионам: в Москве — на 15%, в Санкт-Петербурге — на 14,6%, в Московской области — на 12,8%, в Ленинградской области — на 9,2%.
Минэкономразвития повысило прогноз по уровню индексации тарифов ЖКХ.
Прогноз по средней индексации совокупного платежа граждан за коммунальные услуги теперь составляет:
с 1 июля 2027 года - 11,0%,
с 1 июля 2028 года - 8,6%,
с 1 июля 2029 года - 7,6%
Предыдущая версия макропрогноза на 2026-2029 гг. предполагала вот такой рост:
Говорят, корректировки связаны с отклонением фактической инфляции от учтённой ранее, уточнённой оценкой инфляции на 2026 год и прогнозом на 2027–2029 годы.
Ну и очередную индексацию тарифов ЖКХ ждем с 1 октября т.г. Размер индексации тарифов ЖКХ в новой версии макропрогноза не изменился и составляет 9,9%, на газ - 9,6%, на электроэнергию для населения - 11,3%.
В Москве с 1 октября индекс роста цен тарифов на ЖКХ составит 15%, Санкт-Петербурге — 14,6%, Московской области — 12,8%, Ленинградской — 9,2%.
Готовиться к серьезным тратам на содержание жилья придется в ближайшие годы.
По прогнозам экспертов, с 2025 по 2029 год совокупный рост коммунальных тарифов составит внушительные 60%.
Пик нагрузки на кошельки россиян придется на 2027 год, когда стоимость услуг ЖКУ подскочит сразу на 11%. Даже в последующие годы темпы индексации не замедлятся существенно: в 2028-м ожидается рост на 8,6%, а в 2029-м — на 7,6%.
Главная тревога заключается в том, что динамика платежей за квартиру будет опережать официальный уровень инфляции более чем в два раза. Власти не скрывают причин такого резкого скачка: основной удар принимает на себя изношенная инфраструктура. Чтобы предотвратить аварии и обеспечить стабильную подачу ресурсов, необходимо масштабное и дорогостоящее обновление коммунальных сетей, расходы на которое в итоге лягут на плечи потребителей.
Большинство россиян проявляют мало интереса к уровню ключевой ставки, однако выражают важные ожидания, связанные с развитием инфраструктуры, строительством жилья и ростом доходов. Данное мнение подчеркнул депутат Аксаков, указывая на социальные приоритеты в экономической сфере.
🪖 Большинству россиян неинтересен уровень ключевой ставки. Им интересно: дороги стройте, дома стройте, и чтобы доходы были как можно выше — Аксаков ⚡️
Министерство финансов выразило готовность содействовать Центральному банку в смягчении денежно-кредитной политики. Глава Минфина Антон Силуанов заявил, что необходимые шаги уже предприняты, чтобы у регулятора появились такие полномочия, что может повлиять на кредитные условия и ипотечный рынок.
Минфин сделает все, чтобы у ЦБ была возможность смягчать денежно-кредитную политику, заявил глава ведомства Антон Силуанов.
"Мы на денежно-кредитную политику все смотрим: ну когда начнет смягчаться Эльвира Сахипзадовна. И вот мы сделали все для того, чтобы такие возможности у Эльвиры Сахипзадовны возникли".
С 1 октября 2026 года во всех регионах России стартует второй этап повышения тарифов на жилищно-коммунальные услуги (ЖКУ) с увеличением от 8% до 22%. В Москве коммунальные платежи за год вырастут примерно на 17%. По оценкам Банка России, эта индексация добавит около 0,7 процентного пункта к годовому уровню инфляции, приблизив его к верхней границе прогноза ЦБ в 7%. Повышение было перенесено с июля на октябрь, что временно задержало рост цен.
💰 Индексация тарифов ЖКУ с 1 октября 2026 года добавит к годовой инфляции около 0,7 п.п. и приблизит ее к верхней границе прогноза ЦБ в 7%, сообщил «Интерфаксу» советник председателя Банка России Кирилл Тремасов.
«У нас сейчас 6,3% (годовая инфляция), а повышение тарифов было перенесено на октябрь. Если бы на самом деле повышение тарифов состоялось 1 июля, мы бы сейчас уже были на уровне 7%, потому что повышение тарифов прямым образом добавляет вот эти 0,7 пункта. Мы фактически с учетом повышения тарифов вблизи верхней границы».
Июльский прогноз Банка России предполагает инфляцию по итогам 2026 года в диапазоне 6-7%.
Две недельки осталось до 2-го этапа повышения коммуналки по всея РФ... Напомню, первое (равное) повышение проглотили с 1 января (+1,7% по всем регионам). Второе - с 1 окт. от +8% (Хакасия), до +22% (Ставропольский край). Со следующего года, обещают вернутся снова к разовым повышениям по июлям
Итого, за год, например, для Мск коммуналка потяжелеет на +17%
В ЦБ вангуют, что индексация коммуналки добавит к годовой инфляшке +0,7 п.п. И приблизит ее к верхней границе прогноза в 7%. Вероятно, оттянув горизонт дальнейшего снижения ключа @iliilitop
Во втором квартале 2026 года инвестиции в основной капитал России, включающие строительство и покупку оборудования, сократились на 6,6% по сравнению с прошлым годом, достигнув 9,59 трлн рублей. Рост реальных зарплат замедлился до 4,8%, а индекс потребительских настроений улучшился в малых городах, но ухудшился в Москве. Сбер прогнозирует возвращение инвестиций к прежнему уровню тренда к концу 2028 года. Проблемы кадров в строительстве усугубляют ситуацию на рынке труда, растёт средний возраст работников, а численность молодых специалистов сокращается.
Инвестиции в основной капитал в России во II кв. 2026 сократились на 6,6% год к году — Сбер
Речь о вложениях в строительство зданий и сооружений, покупку машин и оборудования. В денежном выражении инвестиции составили 9,59 трлн рублей.
🟠Реальные зарплаты с 2023 года росли в 2,4 раза быстрее
В 2017–2022 годах средний рост составлял 2,9% в год, с 2023 года — 6,9%. Однако во II квартале 2026 года, по оценке аналитиков, он замедлился до 4,8% к аналогичному кварталу 2025-го.
🟠В малых городах потребительские настроения улучшаются, в Москве — ухудшаются
В августе общий стандартизированный индекс потребительских настроений восстановился с −0,63 в июле до −0,30, но остался ниже исторической нормы.
🟠Возвращения инвестиций к прежнему тренду Сбер ожидает к концу 2028 года
Сейчас инвестиции примерно на 7% ниже тренда. Восстановление оказалось слабее ожиданий, поэтому Сбер ухудшил прогноз валового накопления основного капитала: по итогам 2026 года ожидается снижение на 3,7% относительно 2025 года вместо прежних 3,2%.
👷🏻♂️Для стройки дополнительная сложность — ситуация с кадрами. За девять лет работников в возрасте 20–29 лет стало меньше на 4,3 млн человек, а занятых старше 60 лет — больше на 2,7 млн. Средний возраст работающего вырос до 43 лет, а резерв рабочей силы сократился с 7,1 млн до 4,4 млн человек.
Банк России опубликовал прогноз ключевой ставки на ближайшие три года. В базовом сценарии средняя ставка в 2027 году ожидается на уровне 10,5–12,5%, с постепенным снижением до 7,5–8,5% к 2029 году. Центральный банк планирует снизить инфляцию до 4% уже в 2027 году. В случае мирового финансового кризиса ставка может вырасти до 19–21%, но вероятность такого сценария оценивается как низкая.
Средняя ключевая ставка в 2027 году останется двузначной
Банк России опубликовал основные направления денежно-кредитной политики на ближайшие годы.
Так, в базовом сценарии средняя ключевая ставка в 2027-м составит 10,5–12,5%, в 2028-м — 8–9%, и только в 2029 году выйдет на 7,5–8,5%. Инфляцию к 4% ЦБ рассчитывает вернуть уже в 2027 году.
А есть еще рисковый сценарий: мировой финансовый кризис, усиление санкций и падение экономики могут потребовать средней ставки в 19–21% уже в 2027 году. Правда, вероятность такого варианта сам ЦБ оценивает как низкую.
В июле наблюдался рост устойчивой инфляции до 5–6% годовых, инфляционные ожидания остаются высокими. Экономика в третьем квартале продолжает умеренный рост, а инвестиционная активность восстанавливается. Проинфляционные риски преобладают, снижение ключевой ставки требует определённых условий для достижения инфляции 4% в 2027 году.
🪖 Главное из заявления Эльвиры Набиуллиной после решения по ключевой ставке
Глава регулятора объяснила, почему снижение пока невозможно.
⭐️ Эльвира Набиуллина, глава ЦБ РФ:
В июле мы увидели рост показателей устойчивой инфляции. По нашим оценкам, они сместились в диапазон 5–6% в пересчете на год. Эти оценки могут уточниться после поступления полной статистики за август».
Инфляционные ожидания населения в августе снизились, но остаются значительно выше уровней первого полугодия. У бизнеса и участников финансовых рынков они с июля ещё немного подросли.
🔵Экономика в III квартале продолжает умеренно расти. Рост потребления в июле несколько замедлился, но оставался высоким. Инвестиционная активность постепенно восстанавливается после слабого I квартала.
🔵Напряжённость на рынке труда плавно ослабевает: сокращается доля предприятий с дефицитом кадров, темпы роста зарплат немного снизились. Но рост производительности труда по-прежнему существенно отстаёт.
🔵Денежно-кредитные условия
Условия остаются умеренно жёсткими. Номинальные ставки менялись разнонаправленно: депозитные несколько выросли, кредитные продолжили плавно снижаться. Склонность к сбережению сохраняется на высоком уровне.
Кредитование, прежде всего в корпоративном сегменте, в июле снова ускорилось после сдержанной динамики в июне.
🔵 Проинфляционные риски оцениваются как преобладающие и выросшие. Экономика может снова вернуться к дисбалансу спроса и предложения. Риски также связаны с напряжённостью на рынке труда и внешними условиями.
🔵Дезинфляционный риск — более существенное охлаждение внутреннего спроса, чем заложено в базовом сценарии.
⭐️ Эльвира Набиуллина, глава ЦБ РФ:
Рост цен в последние месяцы заметно ускорился. Это произошло из-за разовых факторов, на которые денежно-кредитная политика повлиять не может.
Но она может и должна реагировать на их вторичные эффекты и не допускать, чтобы разовое ускорение инфляции переросло в устойчивую тенденцию.
📶 Снижение ключевой ставки не может быть автоматическим — оно требует определённых предпосылок. Траектория ставки будет такой, чтобы обеспечить снижение инфляции до 4% в 2027 году и закрепление на целевом уровне в дальнейшем.
На заседании совета директоров Банка России не обсуждался вариант понижения ключевой ставки. Рассматривался вариант ее сохранения, сообщила глава регулятора Эльвира Набиуллина 11 сентября.
На заседании совета директоров Банка России предметно не рассматривался вариант понижения ключевой ставки, заявила в ходе пресс-конференции 11 сентября глава регулятора Эльвира Набиуллина. Она отметила, что обсуждался вариант ее сохранения.
Инфляция в летние месяцы ускорилась и достигла устойчивых 5-6% годовых. Напряженность на рынке труда снижается, но рост производительности остается низким. Кредитование в корпоративном секторе ускорилось в июле. Экономика сталкивается с рисками дисбаланса между спросом и предложением, а денежно-кредитная политика направлена на предотвращение устойчивого роста инфляции.
Главное из выступления главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной:
📌 Про инфляцию
— В летние месяцы инфляция ускорилась. <…> В июле мы увидели рост показателей устойчивой инфляции. По нашим оценкам, они сместились в диапазон 5–6% в пересчете на год.
📌О ситуации на рынке труда
— Напряженность на рынке труда плавно ослабевает. Сокращается доля предприятий, испытывающих дефицит кадров. Темпы роста заработных плат немного снизились. Но рост производительности труда по-прежнему существенно отстает.
📌О кредитовании
— Кредитование, прежде всего в корпоративном сегменте, в июле снова ускорилось после более сдержанной динамики в июне.
📌О рисках
— Экономика может снова вернуться к ситуации дисбаланса между спросом и предложением.
— Проинфляционные риски также связаны с напряженностью на рынке труда и внешними условиями.
— Рост цен в последние месяцы заметно ускорился. Это произошло из-за разовых факторов, на которые денежно-кредитная политика повлиять не может. Но она может и должна реагировать на их вторичные эффекты и не допускать, чтобы разовое ускорение инфляции переросло в устойчивую тенденцию. Для этого необходимо сохранение умеренно жестких денежно-кредитных условий.
Инфляция летом ускорилась, в июне рост цен на бензин и дизель был ключевым фактором. Во втором полугодии появились косвенные эффекты через издержки компаний и инфляционные ожидания. Устойчивые показатели инфляции в июле составили 5–6% в годовом выражении. Инфляционные ожидания населения снизились в августе, но остались выше уровня первого полугодия, у бизнеса и финансовых рынков они немного выросли.
🪖 В ЦБ прокомментировали ускорение инфляции летом
⭐️ Эльвира Набиуллина, председатель Банка России:
В летние месяцы инфляция ускорилась. При этом если в июне основным фактором был прямой вклад роста цен на бензин и дизель, то затем стали проявляться его косвенные эффекты — через увеличение издержек компаний, а также вторичные эффекты, связанные с повышением инфляционных ожиданий и спроса.
В июле мы увидели рост показателей устойчивой инфляции. По нашим оценкам, они сместились в диапазон 5–6% в пересчете на год. Эти оценки могут уточниться после поступления полной статистики за август.
Инфляционные ожидания населения в августе снизились, но они по-прежнему значительно выше уровней первого полугодия. А у бизнеса и участников финансовых рынков они с июля еще немного подросли.
Банк России считает проинфляционные риски преобладающими из-за внешних и внутренних факторов. Спрос на импорт вырос, что ослабило рубль летом. ЦБ допускает риск дисбаланса между спросом и предложением и сохраняет умеренно жесткие денежно-кредитные условия. Цель регулятора — снизить инфляцию до 4% к 2027 году.
Банк России по-прежнему считает проинфляционные риски преобладающими, заявила Эльвира Набиуллина.
На внешние условия давят ситуация на Ближнем Востоке, геополитические ограничения и временное сокращение логистических возможностей.
Одновременно растет спрос на импорт, что вместе с другими факторами привело к некоторому ослаблению рубля летом.
ЦБ допускает риск нового дисбаланса между спросом и предложением, а дополнительное давление на цены создают напряженность на рынке труда и внешние факторы. При этом более сильное, чем ожидается, охлаждение внутреннего спроса может, напротив, замедлить инфляцию.
Глава ЦБ подчеркнула, что снижение ключевой ставки не будет автоматическим. ЦБ продолжит учитывать динамику инфляции, инфляционные ожидания и баланс рисков, сохраняя умеренно жесткие денежно-кредитные условия.
Цель регулятора - снизить инфляцию до 4% в 2027 году и закрепить ее на этом уровне.
ЦБ сохранил ключевую ставку и повысил прогноз инфляции на 2026 год до 6–7%. Годовая инфляция составила 6,3% на 7 сентября. Причинами роста инфляции названы временные факторы, однако регулятор ожидает её замедления в будущем. Потребительский спрос остаётся высоким, а инвестиции восстанавливаются.
🦅 Ключевые тезисы из пресс-релиза ЦБ
Регулятор не только сохранил ставку, но и заметно скорректировал оценки по инфляции.
Устойчивая инфляция ускорилась до 5–6% в пересчёте на год. Ранее ЦБ оценивал её в 4–5%. Годовая инфляция на 7 сентября — 6,3%.
🔵 Причины ускорения — временные: сокращение производственных мощностей в отдельных отраслях, рост цен на топливо и плодоовощную продукцию. По мере исчерпания этих эффектов ЦБ ждёт возобновления замедления инфляции.
🔵Прогноз по инфляции: 6–7% в 2026 году, возвращение к 4% в 2027-м.
Потребительский спрос замедляется, но остаётся повышенным. Инвестиционная активность восстанавливается. Дефицит кадров сокращается, рост зарплат замедляется, безработица вблизи исторических минимумов.
Проинфляционные риски выросли и преобладают. Среди них — дисбаланс спроса и предложения, повышенные инфляционные ожидания, рост зарплат выше производительности, ухудшение перспектив мировой экономики.
Ключевая ставка влияет на расчет пеней по налогам, компенсаций за задержку зарплат, неустойки по ДДУ и процентов по кредитам и депозитам. Ставка оказывает значительное воздействие на различные виды финансовых обязательств в экономике.
Напомним
Размер ключевой ставки имеет значение при расчете:
◾️пеней по налогам, сборам, взносам, платежам по ЖКУ;
◾️компенсации за задержку зарплаты и других выплат, причитающихся работнику;
◾️неустойки по ДДУ при нарушении сроков сдачи дома;
◾️процентов по кредитам и депозитам - прямо, если ставка привязана к КС, косвенно в любом случае
и др.
Про влияние ключевой ставки на экономику во вложенном слайде от Спроси.Дом.РФ.
В 2026 году годовая инфляция ожидается на уровне 6-7%. В 2027 году инфляция снизится до 4% и далее будет поддерживаться на целевом уровне. Такие данные приведены Центральным банком России.
Годовая инфляция составит 6-7% в 2026 году, вернется к 4% в 2027 году и будет находиться на цели в дальнейшем, сообщает ЦБ РФ.
Центральный банк сохранил ключевую ставку на уровне 14% годовых. Инфляция в последние месяцы ускорилась до 5–6% в годовом выражении из-за временного сокращения производственных мощностей. Прогнозируется годовая инфляция 6,0–7,0% в 2026 году и возвращение к 4,0% в 2027 году.
⚡ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 14% годовых.
Текущее ценовое давление в последние месяцы существенно усилилось, говорится в пресс-релизе Банка России.
«Устойчивый рост цен ускорился до 5–6% в пересчете на год, прежде всего из-за влияния временного сокращения производственных мощностей в отдельных отраслях. По мере исчерпания этих эффектов и при сдержанном росте совокупного спроса снижение устойчивой инфляции возобновится», – отмечают в ЦБ.
По прогнозу регулятора, годовая инфляция составит 6,0–7,0% в 2026 году, и вернется к 4,0% в 2027 году. Следующее заседание по ключевой ставке запланировано на 23 октября 2026 года.